关键词:
独角兽企业
机器学习
模型融合
摘要:
近年来,机器学习飞速,作为目前为许多人工智能问题提供解决方法的先进技术,其具体思路为赋予电子计算机像人一样学习知识并处理问题的能力,使机器模仿人类的沟通、交流过程,并在捕捉新的信息或资源的基础上,不断重组升级已具备的知识内容并提高自身性能。作为人工智能的核心,机器学习起源于20世纪初,自从机器学习作为一个相对独立的的研究方向至今,也有40余年的发展历程。在一代代科学家的努力下,机器学习衍生出许多经典的方法,如支持向量机、神经网络等。到了 21世纪,深度学习凭借其在处理海量数据、学习复杂数据方面的优势,目前已被广泛应用于金融、医疗、互联网等一系列领域,为推动社会进步发展起到了重大作用。在风投领域,“独角兽企业”是一个相对较新的概念,通常泛指估值超过10亿美元的初创企业。近年来,独角兽企业的数量与规模以近趋线性的方式快速发展,由2013年全球仅13家增加至2019年的近500家,其中,中国独角兽企业数量超200家,数量与总估值均居世界首位。在当下这个万众创业的时代,独角兽既受到广泛欢迎、被视为社会创新力的表现,又饱受诟病、被认为是估值虚高的标志。许多独角兽企业被捧上高坛,又在一夜之间跌下神坛。因此,独角兽企业如何预警财务危机,并及时进行应对处理,在发生财务危机伊始就加以遏止,值得进一步探讨和深究。同时,相比普通企业,独角兽企业在科技研发方面的大量资金投入与研发创新成果变现的高度不确定性导致其发生财务危机的概率更高。因此,为帮助独角兽企业在面对激烈的市场竞争时应对财务风险、防御财务危机,从而促使企业稳健发展,针对高新技术企业财务危机预警的相关探索至关重要。结合独角兽企业的自身特点,本文选取相应的财务指标进行财务预警分析。以ST(被特别处理)和非ST(正常)独角兽企业2019年的截面数据作为研究样本,在初步处理研究指标后,运用K-S检验、Mann-Whitney U检验等检验方法筛选预警指标,而后通过机器学习中的包装法进行最终的指标筛选,选取了特征筛选的七个指标建立起简约有效的独角兽企业财务危机预警研究体系。本文选择支持向量机、随机森林、神经网络等一系列机器学习研究方法进行初步的模型预测效果分析,进而建立以逻辑回归为次级模型,其他机器学习模型为初级模型的独角兽企业财务危机预警模型。在此过程中,通过smote方法处理不平衡数据集,并通过网格搜索和五折交叉验证的方法改进模型参数。模型的最终结果表明,在各单一模型中,神经网络模型效果最好;在堆叠模型中,SVM-logistic模型效果最优。根据建模过程以及检验结果,发现企业若想规避这类问题,首先,必须要提高盈利能力,其次要格外重视营业净利率和总资产净利率两个财务指标。除此之外,本文得出独角兽企业可以通过SVM-logistic模型进行财务预警分析,如果数据量较小,可以采用神经网络进行财务预警分析的结论。根据研究结论,提出独角兽企业应该着重关注财务风险控制、顺应时势发展、提高科技创新能力和拓宽营运资金来源等一系列相关建议。